金銀油反彈下行走震蕩，新低布局已開始

【黃金消息面】

美聯儲主席耶倫稱預計今年加息一次以上是合適的，但不能告知是在3月還是6月，耶倫講話之際，美元指數跳漲至三周高位，美債美股上揚，現貨金銀短線下挫;聯邦基金利率期貨繼續顯示預計2017年加息兩次。3月和6月加息概率均有所上升，3月加息可能性從30%上升至36%。對于具體加息時點，財經網站CNNMoney評論稱，耶倫證詞正被廣泛解讀為“最快可能3月加息”的強烈信號，高盛也將3月加息概率從15%上修至20%。加拿大蒙特利銀行副席經濟學家Michael Gregory則認為下次加息可能在5月或6月，但最有可能在6月。3月可能性很低，因為現在距離下次會議(3月15日)不遠，時間太短不足以找到足夠證據支持加息。

多年來政策制定者一直在呼吁采取更具擴張性的財政政策，現在全球也在逐漸往財政刺激發展，這樣的全球宏觀經濟制度轉變將對黃金產生負面影響而使美元走強。財政政策可以在短期內刺激GDP增長，經濟緩慢復蘇和基建投資的強勁需求將對風險資產有所支撐而對黃金產生負面影響。

然而，這并不意味著所有的風險都消失了，民粹主義浪潮、貿易保護主義或歐洲的銀行業都可能給全球帶來威脅;與此同時，全球債務和財政赤字高企導致財政刺激空間很小的事實也仍然存在。黃金若想度過一個“金雞年”，可能需要靠這些風險事件來“突圍”了。

【黃金行情分析】

黃金早間開盤于1225美元一線，白盤波動相對清淡，整體維持一個3美金左右的窄幅震蕩，美盤開盤后，黃金一路震蕩上行，最高觸及1234.51美元一線。十一點耶倫講話后， 因講話偏向鷹派，黃金快速下行，刷新日內低點，最低到達1221.77美元一線。從技術面來看，日線級別，布林帶三軌開始放平，MACD快慢線雙線粘合，紅色能量柱縮量并趨于完結，STO運行在40附近，勾頭向下修復。從日線來看，黃金還是一個震蕩回落的走勢。短周期而言，四小時方面來看，布林帶三軌縮口，短周期均線MA10上穿MA5結成死叉,指標MACD藍色能量柱三次放量，STO勾頭向下。小時線方面來看，布林帶三軌開始放平，MACD雙線粘合，紅色能量柱縮量完結，藍色能量初現，靈動指標STO運行在超賣區上方，勾頭向下，綜合來看，黃金整體還是一個震蕩格局，上方關注1235美元一線的壓力，下方支撐關注1220美元一線。操作上就可以高空為主，低多為輔的思路。

黃金操作建議：

1.上方1231-1228美元做空，止損1235美元，目標下探1221-1218美元;

2.下方1221-1218美元做多，止損1215美元，目標上看1231-1228美元。

【原油消息面】

歐佩克國家之所以致力于減產，是因為這樣比不減產可以獲得更高的利潤。然而，一旦尼日利亞、利比亞和伊朗持續增產，其他歐佩克成員國必須減產更多才能保持原有的利潤空間。

事實上，只有沙特才可能通過減產來增加石油收入，因其產量基數較大，如果減產100萬桶可以換得油價上漲10美元/桶，其收入同樣可以增加，而其他產量較低的產油國卻可能因減產而失去市場份額，反而得不償失。

總而言之，以當前歐佩克的減產力度，歐佩克難以將產量減少至五年平均水平。而來自尼日利亞、利比亞和伊朗的增產將對沙特和其他歐佩克成員國造成更大的壓力。除此之外，非歐佩克產油國減產“不給力”，美國頁巖油強勢復蘇將給后市庫存帶來更大的隱患。

【原油行情分析】

油價經歷了亞歐盤的震蕩走勢之后，美盤開盤油價出現一波明顯的反彈跡象，但是反彈力度有限，從昨晚的技術面形態走勢來看的話，還是維持一個區間震蕩的走勢。從短期均線指標的走勢來看，MA5明顯下穿MA10日均線位于0軸下方運行，配合指標MACD死叉放量，日線依舊看好震蕩下行的勢。原油從四小時級別來看，昨夜油價一度短線下挫，跌穿布林帶中軌，但隨后迅速回升，受中軌支撐，油價交投于53美元上方。下方支撐看向52.50美元附近進一步看52.20美元一線，上方阻力關注53.50美元，進一步54美元。從指標來看，K線價格受布林帶上軌壓制，但受中軌支撐，RSI指標三線拐頭向下運行。日內操作上建議反彈做空為主，低多為輔。

原油操作建議：

1.上方53.8-53.5美元做空，止損54.2美元，目標下探52.5-52.2美元;

2.下方52.5-52.2美元做多，止損51.8美元，目標上看53.8-53.5美元。

【白銀行情分析】

昨日白銀價格小幅沖高回落，但從形態上來看，絲毫不影響銀價繼續震蕩上行的步伐，回調并未破壞短期上行趨勢，也未形成任何見頂跡象或形態，因此日內投資者在調整中可繼續分批布局多單，期待未來銀價能夠沖擊第二中線阻力18.35美元。

無論銀價是圍繞4小時周期小幅調整，還是圍繞日線周期大幅調整，目前在已經形成底部和上行格局的背景下，投資者均應采取分批布局多單的思路。在大周期未出現見頂形態和風險之前，投資者切勿盲目做空。調整幅度越大，代表 投資者有機會在更低的點位買入，將來行情再度上行后的拉升幅度和利潤也較大。上方關注18美元的阻力，下方支撐在17.6美元，操作上建議低多為主;17.7美元附近做多，止損0.1個點，目標18美元附近。

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